새로운 관세는 자고 일어나면 추가되고 있는 듯합니다. 트럼프 대통령은 오늘은 의약품에 대한 관세를 부과할 수 있다고 예고하면서, 그 세율이 장기적으로 아주 높은 수준(200%)에 이를 수도 있다고 했죠.

이미 수십개의 국가와 8월 1일까지 상호관세에 대한 협상을 벌이고, 중국과의 재협상 데드라인은 8월 12일인 상황에서 개별 상품군에 대한 관세까지, 이 관세들이 적용되기 시작하면 과연 세계 무역을 넘어 각국 경제 그리고 특히 미국의 경제 상황에는 어떠한 영향이 있을지 정밀하게 가늠하기 어렵다고 시장의 전문가들도 한숨을 쉬고 있죠. 

하지만 이 와중에도 분명히 일어나는 현상이 있습니다. 각 상품의 가격이 오르기 시작했다는 것입니다. 마침, 오늘 예상보다 높게 나온 수치를 보인 6월 CPI(소비자물가지수) 2.7%는 관세의 영향이 본격화하기 시작했다는 해석을 이구동성으로 낳고 있습니다.

오늘은 관세에 영향을 받는 미국 기업의 일면을 살펴보면서 예상보다 높은 인플레이션의 의미를 잠시 짚어봅니다. 

아직 조금 더 지켜보자고 하지만  

얼마 전 '편지'를 통해 통보된 미국발 관세 협상의 데드라인은 많은 국가들에 8월 1일로 정해진 상황이죠. 가장 중요했던 중국과의 협상은 중국 상품에 대한 관세 55% 그리고 미국 상품에 대한 관세는 10%로 합의 된 상황이지만, 이 역시 임시로 맺은 합의였습니다. 8월 12일 전까지 새로운 합의를 만들어야 하는 상황이죠. 

어쨌든 모든 국가에 대한 기본 관세 10%와 철강과 알루미늄에 대한 관세 50%, 자동차 부품에 대한 관세 25%(USMCA(미국-멕시코-캐나다 협정) 제외)는 적용되고 있습니다. 구리에 대해 발표된 관세 50%는 8월 1일부터 적용될 예정이죠. 아 그리고 조금 전에는 8월 1일 전까지 의약품 관세가 부과되고 200%에 이를 수도 있다고 트럼프 대통령이 또 언급했죠. 

각국의 협상 진행 경과와 속도는 현재 모두 다릅니다. 어떤 연대가 이루어져서 공동 대응이 만들어질지도 불투명합니다. 

그리고 이 와중에 현재 중국과 캐나다를 제외하고는 대부분의 국가들이 미국과 트럼프 대통령의 관세 협박에 어쩔 수 없이 협상에 임하면서, 미국은 지난 2분기에 전년 같은 기간 대비 추가 관세 수입 470억 달러(약 65조 원)를 벌어들였다고 지난 금요일에 미국 재무부가 발표한 데이터는 가리키고 있다고 파이낸셜타임스가 오늘 짚었습니다. 미국으로서는 현재 기준으로 보면 큰 성과를 거두고 있는 것처럼 보이죠.

하지만 각 기업은 지금 어떻게 하면 관세 인상의 영향을 최소화할 수 있을지 골머리를 앓는 중입니다. 예일대학교의 예산연구소에 의하면 현재 평균 관세율은 8.9%입니다. 현재 예상으로는 15%가 조금 안 되는 수준까지 오를 수 있다고 예측되죠. 최소 20에서 40퍼센트의 관세를 감당해야 하는 기업들도 많을 것입니다. 

이들이 미국 시장에만 가격 인상을 다 전가하지 않고, 전 세계 시장에 전반적으로 가격 인상을 퍼트리는 방식으로 이익을 조정한다고 해도 비용 걱정을 해야 하고, 가격 인상의 영향은 시장에 어느 순간 반영될 수밖에 없습니다. 

불확실성이 지속되는 시간  

월스트리트저널을 통해 소개된 아메리칸 아웃도어 브랜드(American Outdoor Brands)의 이야기는 조마조마한 기업들의 상황을 잘 보여줍니다. 각종 아웃도어 제품을 생산하는 이들의 공장은 중국에 있습니다. 사냥 도구와 피자 오픈 등등 모두 중국의 공장에서 만들 수밖에 없고, 그 원가에 맞춰 가격을 설정하고 미국의 고객들에게 판매하고 있는 것이죠. 

즉, 다지인드 인 아메리카(Designed in USA), 매뉴팩처드 인 차이나(Manufactured in China)의 구도인 것이죠. 이는 비단 애플의 전략만이 아니었습니다. 나이키와 테슬라 같은 대표적인 기업들뿐만 아니라 수많은 중소기업들을 포함한 미국 기업들이 만들어온 구도였습니다. 

하지만 관세가 145%가 되었다가 다시 55%가 되고, 또 그마저 8월 12일 이후 145%로 다시 오르거나, 또 다른 관세율이 매겨질 수 있는 상황에서 이들은 운신의 폭이 작아지고 있습니다. 비용을 들여서 공장을 다른 국가로 이전해야 하는지 말아야 하는지를 고민하는 것이죠. 아니면 일부라도 어떻게 움직일 지 확실한 전략을 짜야 하죠.

당장 이전을 하고 싶어도 현재 제조 수준을 유지하면서 안정적인 생산을 유지할 수 있을지는 역시나 불확실성의 영역입니다. 그리고 괜히 이전을 했다가 어떤 국가와 관세 협상이 정확히 어떻게 풀릴지 예측하기 어려운 상황 속에서 섣불리 움직일 수가 없는 것입니다. 

여기에 있으면 관세가 더 낮을 수도 있는데, 옮겼다가 관세가 더 올라갈 수도 있는 것이죠. 근데 그렇다고 가만히 있으면 안될 것 같고 말입니다. 

물론 대비를 할 수 있습니다. 아메리칸 아웃도어 브랜드 같은 경우는 베트남과 캄보디아, 인도네시아와 태국 등지에서 20여종의 제품을 생산할 수 있는 준비를 마치고 상황을 관망하는 중입니다. 이름은 아메리칸 아웃도어 브랜드이지만, 그들이 소유한 브랜드는 현재 아메리카에서는 제품을 생산할 수 없는 현실이죠.

이들이 이렇게나마 준비를 할 수 있는 건 지난 분기에만 6190만 달러(약 860억 원)의 매출을 올린 규모가 큰 기업이기 때문입니다. 지난 회계연도를 기준으로 연간 매출은 2억 2230만 달러(약 390억 원)였고요. 하지만 이런 이들도 관세 협상이 어떻게 진행되건 제품의 가격을 올릴 수밖에 없게 됩니다.

비용이 추가로 들어갔을뿐더러 적용되는 관세가 가격에 분명 반영되어야 합니다. 향후의 가격 전략도 고민이 될 수밖에 없는 상황이죠. 현재로서는 2026년 매출 예상을 하기 어렵다고, 기존 예상을 거두어들이기도 했습니다. 주가는 관세에 대한 이야기가 본격화된 이후부터 30% 넘게 떨어졌죠.