엔비디아의 독주 체제는 굳혀졌습니다. 얼마 전부터 예견되어 오던 일이지만, 독주는 현실화가 되었고 AI 산업의 판도를 사실상 쥐었다고 할 수 있는 수준이 되었습니다. 시가총액은 3월 들어 2조 달러를 넘기고 미국 주식 시장에서 마이크로소프트와 애플에 이어 3위 자리를 굳혔고요. CEO인 젠슨 황은 어느덧 일론 머스크, 샘 알트먼과 같은 테크를 대표하는 인물들도 뛰어넘는, 세상을 바꿀 AI 산업의 얼굴이 되었죠.

자, 그렇다면 엔비디아의 독주 체제는 이대로 계속 이어질까요? 과연 엔비디아의 수요를 받쳐줄 AI 산업에서 엔비디아에게 리스크가 될 사항은 없는 걸까요?

당분간 엔비디아를 대적할 상대는 없지만, 그렇다고 엔비디아가 끝도 없이 성장을 이어갈 수 있다는 것은 또 섣부른 판단이 될 수 있습니다. 미국과 중국 관계는 미국에서 어떤 행정부가 들어서도 쉽게 풀리지 않을 것으로 예상되고, 특히나 핵심 반도체의 경우 수출길이 계속 막힐 것으로 예상되는 상황이에요. 또, 대만에 생산 의존도가 큰 엔비디아에게는 중국과 대만의 양안 관계 악화도 리스크가 됩니다. 단기적으로도 중장기적으로도 어쨌든 중국 그리고 대만과 관련한 리스크가 늘 엔비디아를 따라다닐 수밖에 없습니다. 

또한, 엔비디아의 질주는 이미 반독점 당국의 레이더망에도 걸려 있는 상황입니다. 기세를 몰아 ARM과 같은 반도체 기업을 엔비디아가 인수하는 일은 현재 규제 당국이 유지된다면 쉽지 않을 것이라고 오늘 [키티의 빅테크 읽기]는 전합니다. 젠슨 황이 펼치는 비전이 쉽지만은 않을 이유는 기술이 그 자체로 패권이 될 때라는 점을 명확하게 짚으면서요.

엔비디아의 질주를 놀랍게 바라보면서도, "과연 언제까지 이어질 수 있을까?", "리스크는 분명 있을텐데, 그게 명확하게 무엇일까?"와 같은 질문이 떠오르셨다면 오늘 이야기가 큰 틀에서의 해답이 됩니다. 명확하게 보이지 않던 이면과 그 요소들을 발견할 수 있고요.

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경제전문채널 CNBC의 유명 프로그램 <매드 머니> 진행자인 짐 크레이머가 한 말이다. 

크레이머의 '엔비디아 사랑'은 어제오늘 일은 아니다. 유명 헤지펀드 운용자였던 크레이머가 소유한 기부펀드는 오래전부터 엔비디아에 투자해 왔다. 그는 엔비디아를 너무 좋아한 나머지 자신의 개 이름을 엔비디아로 바꾸기도 했다. 

크레이머가 이렇게 극찬한 이유는 젠슨 황이 이끄는 엔비디아가 AI시대의 엔진 역할을 하고 있어서다. 젠슨 황은 게임 구동에 주로 쓰이는 GPU를 생산하면서 AI시대에 GPU가 핵심 인프라가 될 것임을 간파해 AI 운영의 효율을 높이는 기술 개발에 총력을 다해 왔다. 그 결과 엔비디아는 3월 1일을 기준으로 시총 2조 달러(약 2620조 원)를 넘겼고, 어느덧 미국 주식시장 시총 3위 자리를 공고히 하고 있다.

일단 엔비디아의 시장 점유율은 절대적이다. 하이엔드 AI 칩 시장의 약 80% 이상을 차지하고 있으며, 매출과 이익이 모두 제이커브를 그리고 있다. AI 산업 수요의 폭발적인 증가로 회계년도 4분기(2023년 10월~2024년 1월) 순이익이 1년 전에 비해 무려 769%나 급증했기에 주가도 급등한 것이다.

애플이 독보적이고 마진율이 높은 프로덕트 개발로 모바일 시대를 지배해 왔듯, 엔비디아는 똑같이 독보적 기술과 고마진 상품으로 AI 시대의 지배자라는 평가다.

키티의 한글 이름은 홍윤희이다. 대표적인 이커머스 기업에서 커뮤니케이션 업무를 리드했고, 소셜임팩트를 담당했다. 딸의 장애를 계기로 장애를 무의미하게 하자는 취지의 협동조합 무의(Muui)를 운영하며 2021년 초 카카오임팩트 펠로우로 선정됐다. IT, 미국 정치, 장애, 다양성, 커뮤니케이션 등의 주제를 넘나들며 페이스북과 브런치에 글을 쓴다.

한국일보와 이투데이에 정기 기고 중이며, 장애-유니버설 디자인-ESG-사회혁신 등의 주제로 대중 강연을 한다.