계속 이어지는 중인 미국의 은행 위기는 불안한 줄타기를 하면서 더 커지지는 않고 있습니다. 하지만, 결과적으로 진화가 잘 되어 끝날 것 같았던 SVB 사태의 불씨가 번지면서 미국 14위 규모의 은행인 퍼스트리퍼블릭 은행이 문을 닫게 되었고 유동성 위기에 대한 우려가 최근 고조되었죠.

다행히 SVB 사태 당시부터 2008년 금융 위기의 재현을 걱정한 금융 당국의 빠른 조처로 위기는 번지지 않았습니다. 2008년 당시에도 미국의 대표적인 투자은행인 베어스턴스, 그리고 미국 역사상 가장 큰 은행 파산 사례였던 워싱텅 뮤추얼을 인수했던 JP모건 체이스가 적극적으로 금융 당국과 협조하면서 퍼스트리퍼블릭을 인수했고 시장을 안정시켰죠.

하지만 이 결말이 좋은 결말만은 아니라는 시선도 큽니다. 이렇게 위기마다 구원자 역할에 나선 JP모건의 영향력이 커져도 너무 커진 상황이고, 반복되는 위기를 근본적으로 방지할 수 있는 해결책이 아니기 때문이죠. 

일단락되는 것으로 보인 이번의 '작은' 은행 위기를 바라보면서 왜 걱정은 커진 것일까요? 오늘 [안젤라의 매크로 시선]이 그 맥락을 채우고, 반복되는 은행 위기 속에서 진짜 짚고 넘어가야 할 점을 전합니다.

JP모건 체이스가 미국 금융 당국의 백기사를 자처한 것은 이번이 처음이 아니다. 2008년 금융 위기 당시에도 JP모건은 대혼돈에 빠진 금융 시장에서 투자은행 베어스턴스와 상업은행 워싱턴뮤추얼을 흡수 합병하며 구원 투수 역할을 했다. 정부 입장에서도 더 이상의 혼란을 차단하고 시장을 안정시키려면 부실 금융기관들은 "확실하게 믿을 수 있는" 누군가의 손에 들어가야 안심할 수 있었다.

2008년에도, 2023년에도 그 '누군가'는 JP모건 체이스의 수장이자 월스트리트 역사상 최장수 CEO인 제이미 다이먼이었다. 월스트리트에서 "모든 길은 JP모건으로 통한다"는 농담이 생긴 것도 무리가 아니다.

전설적인 미국의 금융 황제 존 피어폰트 모건이 설립한 JP모건은 그러나 비교적 최근까지 미국을 대표하는 금융회사라고는 하기에는 2% 부족했다. 1991년까지만 해도 JP모건의 (상업은행 부문) 전신인 체이스 맨해튼의 보유 예금은 370억 달러(약 49조 2730억 원)밖에 되지 않았다.

그러다 1999년 투자은행(증권업)과 상업은행(은행업)의 분리를 의무화하는 글래스-스티걸 법이 폐지되면서, 체이스 맨해튼과 월스트리트를 대표하는 투자은행 중 하나였던 JP모건이 합병하고, 2004년에는 시카고를 중심으로 한 중서부에 탄탄한 기반을 가진 전국 5위의 은행 뱅크원마저 흡수합병하며 날개를 달았다.

특히 뱅크원의 CEO였던 제이미 다이먼을 통합 합병 법인의 CEO로 발탁한 것이 신의 한 수였다. 다이먼은 중소규모의 지역 은행들을 공격적으로 인수합병하여 JP모건을 자산, 보유 예금, 시가총액 기준 모두에서 미국 최대의 은행으로 키워냈다.

2008년 금융 위기는 절호의 기회였다. 금융지주회사에 관한 미국 법은 연방 정부가 그 지급을 보증하는 전체 예금액의 10% 이상을 보유한 회사는 다른 금융기관을 인수할 수 없도록 정하고 있다.

2023년 3월 10일, SVB가 파산하며 금융 시스템에 대한 신뢰가 흔들리기 시작하고, "그다음은 (예금보험공사가 지급 보증하지 않는 예금 보유액이 압도적으로 많은) 퍼스트리퍼블릭"이라는 루머가 돌기 시작하자 금융 당국이 제일 먼저 떠올린 사람도 다이먼이었다.

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